近期國內乙二醇市場消息層面上各種勢力紛繁復雜，力量角逐競相上演。時而原油暴跌恐慌蔓延波及乙二醇，時而基本面上庫存大降刺激商家做多的雄心。乙二醇在兩股勢力的較量之下上演寬幅震蕩劇。

 

    分析來看，原油走勢、PTA的走向及乙二醇基本面的影響仍是大家關注的焦點。

 

    首先：原油暴跌能否成真？11月27日的會議上OPEC明確表示將維持現有產量不變，且近期沙特方面亦一再表示原油繼續看空的輪調，暫且不論其論調的真假，單就美國與俄羅斯之爭來看，在當前大國之爭未有結局的局勢下，短期內原油價格或仍有下行的可能。

 

    其次：PTA能否借勢限產成功上演逆襲劇？12月1日起，國內PTA主流生產企業大幅下調裝置開工水平，當日國內PTA開工率由75%大幅下調至53%附近。在當前聚酯行業保持較高利潤率的局勢下，PTA廠家的限產之舉后期效應將逐漸體現，且在一定程度上也加速了PTA廠家去庫存的過程。即使后期進入2015年之后聚酯行業開機率會有所下降，但PTA廠家應變能力也大大提升，從這點來看，短期內PTA廠家限產對市場是有利好推動的。

 

    再次：庫存數據支撐的長效性能有多久？受近港口到貨偏少及聚酯剛需穩健提貨積極性活躍因素的帶動，近期國內乙二醇華東庫區港口有效庫存量下降增速明顯，從高峰的117萬噸降低至目前的66.9萬噸。庫存的減少伴隨著的市場可流通現貨的緊張，這也是商家看多市場的理由之一。但后期大船入境及合約貨的正常到貨節奏開啟之下，庫存一直下跌的態勢將會逆轉，預計后期庫存數據有重返70以上的可能。雖就庫存的數值與當前80%的聚酯開工負荷對比來看仍處于低位，但庫存增加的趨勢對當前脆弱的市場心態形成的沖擊力仍不可忽視。

 

    綜合來看，短線乙二醇市場反彈仍面臨一定的阻力，近期市場仍有震蕩下行的風險。